Javnofinančni dejavniki donosnosti državnih obveznicDetiček, Gal (Avtor) Bekő, Jani (Mentor) Senekovič, Marko (Komentor) državne obveznicerazmiki v donosnostijavni dolgproračunski saldoDržavne obveznice so pomemben instrument tržnega financiranja države, njihove zahtevane donosnosti pa so pomemben pokazatelj pogojev oziroma stroškov državnega zadolževanja in zaznanega kreditnega tveganja države. Gibanje donosnosti državnih obveznic je poleg javnega dolga in proračunskega salda povezano tudi z gospodarsko rastjo, inflacijo, naravnanostjo monetarne politike, negotovostjo na finančnih trgih in kakovostjo institucij. V diplomskem delu analiziramo gibanje donosnosti desetletnih državnih obveznic Grčije, Italije in Madžarske ter njihovih razmikov glede na donosnost primerljivih nemških državnih obveznic v obdobju od prvega četrtletja 2000 do drugega četrtletja 2025. V obdobjih velike recesije, evropske dolžniške krize in pandemije covid‑19 so se razmere na trgih državnih obveznic izrazito spreminjale, pri čemer je bila dinamika razmikov v donosnosti državnih obveznic najizrazitejša v Grčiji. Analiza obravnavanega obdobja kaže, da se občutljivost obvezniških trgov na javnofinančna neravnotežja med obravnavanimi državami razlikuje, zlasti pa lahko pridejo te razlike do izraza v obdobjih povečane gospodarske in finančne negotovosti. Empirični rezultati kažejo na izrazito vztrajnost razmikov v donosnosti obveznic v vseh treh državah, medtem ko se vzorci njihove statistične povezanosti z javnofinančnimi in makroekonomskimi dejavniki ter globalno negotovostjo med državami razlikujejo. Rezultati tako implicirajo, da so razmiki v donosnosti državnih obveznic povezani ne le s posameznimi javnofinančnimi kazalniki, temveč tudi s širšimi makroekonomskimi razmerami in specifičnostmi posamezne države.G. Detiček]20262026-08-27 01:27:00Diplomsko delo/naloga99810sl