20.500.12556/DKUM-44562 MEDČASOVNI POTROŠNI MODEL VREDNOTENJA CEN PREMOŽENJA - EMPIRIČNI TESTI Intertemporal consumption-based asset pricing model − empirical tests Medčasovni potrošni model z Neumen-Morgensternovo isoelastično funkcijo s konstantnim relativnim koeficientom nenaklonjenosti tveganju smo proučili z metodologijo stohastičnega diskontnega faktorja in posplošeno metodo momentov. Uganko premije za tveganje in uganko netvegane obrestne mere smo za Slovenijo, Madžarsko, Češko, Nemčijo in skupino evropskih držav EU-17 empirično testirali z linearnim in nelinearnim modelom. Rezultati kažejo, da model pojasni naše podatke zgolj ob ekstremno visokih koeficientih nenaklonjenosti tveganju in nerazumni stopnji investitorjeve časovne preference. Vključitev javnih informacij zmanjša koeficiente nenaklonjenosti tveganju in zagotovi visoko statistično značilne diskontne faktorje; vendar pa J-statistika ne potrdi pravilne specifikacije modela. Consumption-based asset pricing model with von Neumann-Morgenstern isoelastic utility function and constant relative risk aversion coefficient are investigated with stochastic discount factor and generalized method of moments methodology. Equity premium puzzle and risk-free rate puzzle are empirically tested with linear and nonlinear model on Slovenian, Hungarian, Slovakian, Czech, German and EU-17 member states data. The results indicate that the model explains our data only with extremely high risk aversion coefficient and unrealistic rate of time preference. Inclusion of public information reduces risk aversion coefficient and ensures high statistically significant discount factors. However, J-statistic does not confirm correct specification of the model. Medčasovni potrošni model vrednotenja cen premoženja stohastični diskontni faktor uganka premije za tveganje uganka netvegane obrestne mere posplošena metoda momentov Intertemporal consumption-based asset pricing model stochastic discount factor risk premium puzzles risk free puzzles generalized method of moments true true false R. Božič Slovenski jezik Angleški jezik Magistrsko delo 2014-06-05 19:12:52 2014-07-31 12:30:59 2022-05-13 03:06:42 2021-05-01 03:27:08 2014 0 [Maribor 0 0000-00-00 NiDoloceno NiDoloceno NiDoloceno 0000-00-00 0000-00-00 0000-00-00 519.2 11767836 URN:SI:UM:DK:XLHRQYGL MAG_Bozic_Renato_2014.pdf MAG_Bozic_Renato_2014.pdf 1 5FAEA99E7638C5FEEDAA4F12A435BEB5 5b113f2ffadfa2c5395add1a3dbc39c64bbd2cce30862e08149a4d1bd1747c89 f04b58c8-7c0a-11eb-bb7a-00155d0001ca https://dk.um.si/Dokument.php?lang=slv&id=64489 Ekonomsko-poslovna fakulteta 0 0 0