20.500.12556/DKUM-65377 Reduction of the mean hedging transaction costs Redukcija povprečnih transakcijskih stroškov hedging tehnike Transaction costs of derivative hedging appear in financial markets. This paper considers the problem of delta hedging and the reduction of expected proportional transaction costs. In the literature the expected approximate proportional transaction costs are customarily estimated by the gamma term, usually the largest term of the associated series expansion. However, when options are to expire in a month or few weeks, other terms may become even larger so that more precise estimates are needed. In this paper, different higher-order estimates of proportional transaction costs are analyzed. The problem of the reduction of expected transaction costs is considered. As a result, a suitably adjusted delta is given, for which the expected approximate proportional transaction costs can be reduced. The order of the mean and the variance of the hedging error can be preserved. Several examples are provided. Na finančnih trgih se pri uporabi hedging tehnike pojavijo transakcijski stroški. V tem članku se obravnava problem uporabe delta hedging tehnike ter redukcije proporcionalnih transakcijskih stroškov. V literaturi navedene metode običajno temeljijo le na uporabi tako imenovanega faktorja gama, ki ponavadi predstavlja največji člen v aproksimacijski vrsti. Toda pri opcijah s kratkim časom dospetja, mesec ali nekaj tednov, lahko drugi členi vrste postanejo celo večji. Tedaj so potrebne natančnejše aproksimacije. V tem članku so analizirane aproksimacije višjega reda in njihova uporaba pri zmanjšanju povprečnih proporcionalnih transakcijskih stroškov. Na podlagi analize je podan ustrezno prilagojen faktor delta, s katerim se povprečni aproksimativni proporcionalni transakcijski stroški lahko zmanjšajo. Pripadajoča napaka hedging tehnike se pri tem ne poveča. Za ilustracijo metode je dodanih nekaj primerov. derivatives delta hedging transaction costs hedging error finančni derivati transakcijski stroški delta hedging tehnika true false true Angleški jezik Slovenski jezik Znanstveno delo 2017-04-03 09:50:15 2017-04-03 09:51:15 2022-07-08 03:07:52 2019-07-11 15:16:18 2015 0 0 str. 23-31 št. 5 Letn. 61 2015 0000-00-00 Zaloznikova Objavljeno NiDoloceno 0000-00-00 0000-00-00 0000-00-00 0547-3101 336.76:330.43 751364 12124700 10.1515/ngoe-2015-0019 0547-3101 URN:SI:UM:DK:AZKP18GI Nase_gospodarstvo_2015_Mastinsek_Reduction_of_the_Mean_Hedging_Transaction_Costs_Redukcija_povprecnih_transakcijskih_stroskov_hedging_t.pdf Nase_gospodarstvo_2015_Mastinsek_Reduction_of_the_Mean_Hedging_Transaction_Costs_Redukcija_povprecnih_transakcijskih_stroskov_hedging_t.pdf 1 161BC56CC1E21A0B02AD05BE303E1090 db96171741d3015e96741c6deee4b103376112016279bb1db790412027b257d8 0d61b7f8-7c0e-11eb-bb7a-00155d0001ca https://dk.um.si/Dokument.php?lang=slv&id=110487 http://www.degruyter.com/view/j/ngoe.2015.61.issue-5/ngoe-2015-0019/ngoe-2015-0019.xml 1 https://dk.um.si/Dokument.php?lang=slv&id=110486 Ekonomsko-poslovna fakulteta Naše gospodarstvo 0 0 0